对于大麻股票投资者来说，这是丰收的一年，但是大麻卖空者却被烧死了。
金融技术和分析公司S3 Partners的最新报告显示，随着大麻价格的飙升，卖空者不仅承受着巨额账面损失，而且维持空头头寸的费用也在增加。
蒂雷’s Big Move
自该公司于2018年7月在美国市场上市以来，加拿大大麻种植商Tilray（TLRY）的股价上涨了三倍多。在此过程中，Tilray与 制药巨头 诺华（NVS）和酒精 饮料领袖 Anheuser Busch Inbev（BUD）。 蒂雷 doubled 1月份从Natura Naturals Holdings收购了662,000平方英尺的温室时，其大麻生产能力得到提高。但是卖空者认为，蒂勒雷的62亿美元估值并不能反映该公司业务相对温和。 蒂雷估计，潜在的高峰年产量仅为75,000公斤至80,000公斤大麻。
卖空者在蒂雷看到了机会，并在过去一年中大量入股。根据S3 Partners的数据，卖空者目前对这只股票的投注总额为2.65亿美元。 蒂雷的股票在最近几个月有所降温，使其成为2019年最痛苦的大麻空头赌注之一。但是，卖空者维持其Tilray空头赌注所需的费用越来越高。根据S3 Partners分析师Ihor Dusaniwsky的说法，Tilray卖空者仅支付24.4％的平均股票借入费即可维持其出色的头寸。 Dusaniwsky说，卖空者对Tilray的新赌注所支付的费用超过其头寸规模的45％。
没有股票可借
但是Tilray的卖空者也面临着另一个问题。要建立股票空头，卖空者必须首先找到可借入的股票。 蒂雷所有自由流通股中高达19.5％已被卖空。杜萨尼夫斯基说，在这一点上，卖空者可以’找不到要借的股票。
“实际上几乎没有存货贷款存货，每当有少量存货借出时，存货贷款率就会上升。由于股票贷款交易的间隔和规模不规则，股票借贷利率发生了巨大变化，放款人收取借款人可以承担的一切费用。” Dusaniwsky说。
重大损失
年初至今，Tilray的股价下跌了0.7％，这对卖空者而言可能是个好消息。但是，借贷费用今年为Tilray卖空者带来了约3,300万美元的净账面亏损。其他大麻股票的卖空者并不那么幸运。 Canopy Growth Corp（CGC）的股价在2019年上涨了71.2％。卖空者对该股造成了6.9亿美元的亏损。迄今为止，Aurora Cannabis（ACB）股票上涨了60.2％，卖空者下跌了3.97亿美元。
（在大麻股票中有出色的空头头寸。来源：S3 Partners。）
Dusaniwsky估计，总的来说，押注10种最受欢迎大麻股票的卖空者在2019年的头两个半月累计亏损超过17.7亿美元。
$ TLRY 长期投资者控制着卖空者的股票借贷利率。查看完整的报告 //t.co/aomBoIbC7T. ＃大麻 #shortsellers #fintech pic.twitter.com/8emrZGqN7b
—S3合作伙伴（@ S3Partners） 三月12，2019
至于Tilray的卖空者，Dusaniwsky表示，手续费上涨和可用股票不足，可能很快开始迫使卖空者退出其头寸。
他说：“这里有很多股东可以控制。”