This Is Why 金 Prices Still Have Massive Upside

黄金价格跑赢S&到2020年P 500大幅增长。’t表示黄色金属’的聚会结束了。不是由一个长镜头。



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这是一个意见。

随着美元走软,债券收益率下降,美联储以前所未有的水平刺激经济,黄金处于坚实的基础。 |资料来源:REUTERS / Baz Ratner
  • 金 is on a record-breaking rally, and it’才刚刚开始。
  • 金属’的价格通常与通货膨胀调整后的债券收益率相反。
  • 金 is poised for a bull run because of the weakening dollar, inflation, and government stimulus.

黄金一直是2020年表现最好的资产之一。迄今为止,黄金价格迄今已飙升了35%以上,相比之下,南澳的个位数上涨&P 500. And despite 金’出色的表现,黄色金属仍有很大的上涨空间。

黄金价格与股市
金 has trounced the stock market this year. | Source: 图表

随着美元走软,债券收益率下降,美联储以前所未有的水平刺激经济,黄金已站稳脚跟。

这里’这就是为什么金属会在下半年飙升的原因。

美元越来越弱

作为全球储备货币,美元受益于 避险需求 在地缘政治不确定时期。

当冠状病毒大流行在亚洲和欧洲爆发时,投资者之所以蜂拥而至,是因为他们认为美国经济是世界上最安全的地方,而世界其他地方则处于混乱之中。

快进到八月,情况发生了变化。美国未能控制COVID-19,而欧洲和亚洲的经济已经恢复正常。

dollar falls, lifting 金
美元指数将美元与一篮子其他硬通货进行比较,例如欧元,英镑和日元。 |资源: 图表

更糟糕的是,由于全国主要城市的大规模抗议活动,美国正遭受数十年来最严重的社会动荡。美国将于11月举行大选,–有史以来第一次– a president who 可能不接受结果 如果他输了。

外国投资者是 对美国失去信心,这可以通过过去三个月美元指数的快速下跌来证明。

债券收益率下降

黄金价格往往与实际收益率成反比,实际收益率是经通胀调整后的10年期美国国债收益率。

视频:这位分析师称金’涨到2,000美元。这里’s他看到它的方向。

目前这些债券的利率 站在负附近-1.08%。放在外行’按条款计算,通货膨胀率高于政府债券的收益率。这驱使投资者转向黄金等资产,这些资产可以对冲通胀。

下图显示了金价与10年期美国国债通胀指数证券之间的反比关系。

债券收益率
金 (red) tends to move in the opposite direction of real rates (blue). | Source: 圣路易斯联储

如您所见,当实际收益率下降时,黄金上升,反之亦然。

由于美国政府正向经济注入巨额财政和货币刺激措施,实际收益率可能会继续下滑。

美联储过度刺激美国经济

在国会和美联储之间,美国 投入超过6万亿美元用于冠状病毒刺激,而且这一数字很快就会增加,因为华盛顿正在讨论另一项数万亿美元的刺激法案。

美国的货币供应量已从2019年底的15.33万亿美元增长20%至 截至7月底,市值为18.3万亿美元。根据可追溯至1981年的美联储统计,这是有记录以来最快的增长。

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)说, 这可能导致大规模通货膨胀:

可以公平地说,我们从未观察到货币供应量的增长能达到今天的水平。通货膨胀率上升的风险也可能比以往更大。

货币和财政刺激措施没有’总是对CPI通胀有直接影响,但确实在增加 资产价格上涨。这加剧了收入不平等(和社会动荡),压低了债券收益率,并有可能提振黄金价格。

这个集会’t Over Yet

金 ’到2020年下半年,牛市逆风的完美风暴支持了这一动力。

美元兑其他主要货币迅速贬值,债券收益率下降,极端的财政刺激措施可能很快导致通货膨胀失控。

那里’现在是握住黄色金属的最佳时机。

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作者: 威廉·埃布斯

作为拥有超过5年财务经验的作家,威廉·埃布斯(William Ebbs)的刻苦,固执的工作赢得了数百万的页面浏览量。 Will不在写作时,他喜欢策略游戏,环游世界和研究下一篇文章。威廉·埃布斯(William Ebbs)居住在美国。 给我发邮件 | 在推特上关注我 | 在LinkedIn上与我联系